home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 080789 / 08078900.020 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  2.5 KB  |  61 lines
  1. <text id=89TT2023>
  2. <title>
  3. Aug. 07, 1989: Friendly Medicine
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Aug. 07, 1989  Diane Sawyer:Is She Worth It?         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 39
  13. Friendly Medicine  
  14. </hdr><body>
  15. <p>    Are friendly mergers back in vogue? Just three days after
  16. the Delaware Supreme Court gave Time Inc. and Warner
  17. Communications the go-ahead to join forces, another megamerger
  18. was announced. Bristol-Myers (1988 sales: $6 billion) and Squibb
  19. ($2.6 billion) said they had agreed to an $11.2 billion stock
  20. swap that would create the world's second largest drug company.
  21. The friendly merger would be the largest so far in the current
  22. race to create globe-spanning pharmaceutical giants. The new
  23. company, with headquarters in Manhattan, would bring together
  24. such products as Bristol-Myers' Bufferin painkiller and Windex
  25. glass cleaner with Squibb's Capoten, a leading prescription
  26. formula for heart ailments.
  27. </p>
  28. <p>    The Delaware court rulings have created a more cordial
  29. climate for such deals. Before Time and Warner were allowed to
  30. consolidate, many companies feared that an agreement to merge
  31. would be tantamount to putting themselves up for sale. But the
  32. Delaware courts affirmed the right of corporate directors to
  33. pursue long-term strategies. Says Harvard law professor Reinier
  34. Kraakman of the new precedent: "This gives managers who are
  35. planning a friendly acquisition or a merger of equals a chance
  36. to go forward without losing out to a hostile acquirer."
  37. </p>
  38. <p>    For Squibb and Bristol-Myers a consolidation seemed a
  39. natural. It would weld Squibb's skill at research and
  40. development with its partner's worldwide sales force. "There is
  41. pressure on health-care costs throughout the world. U.S.
  42. companies are merging to obtain efficiencies of scale," says
  43. David Lippman, who follows the industry for Drexel Burnham
  44. Lambert.
  45. </p>
  46. <p>    In another deal that was driven by global ambitions,
  47. shareholders of SmithKline Beckman, developer of the anti-ulcer
  48. drug Tagamet, last week approved a merger with London's Beecham
  49. Group, which has built strong European markets. One week
  50. earlier Dow Chemical agreed to merge its Merrell Dow
  51. Pharmaceuticals subsidiary with Marion Laboratories, whose chief
  52. prescription drug is Cardizem, an angina treatment. In the
  53. afterglow of the Time-Warner marriage and other such deals,
  54. companies in many industries may gain greater confidence to
  55. embark on friendly combinations.
  56. </p>
  57.  
  58. </body></article>
  59. </text>
  60.  
  61.